動力電池經歷深度洗牌后，有企業開始盈利，有企業則從汽車動力電池市場出局。

　　向來以差異化路徑出奇的蜂巢能源，在2025年第四季度實現首次盈利。

　　拆解蜂巢能源數據可以看到，其在競爭殘酷的動力電池市場實現盈利，得益于其差異化的技術路線、市場定位和戰略布局：

　　截止到2025年年底，由其開創的短刀電池，累計出貨量已經突破100萬套，折合成電芯超過1億支。作為蜂巢的明星產品，“短刀”引領了行業趨勢，越來越多主機廠、電池企業開始跟隨;

　　相較于多數電池企業在BEV(純電)市場“拼刺刀”，2025年蜂巢能源PHEV和增程的電池出貨占比，已經提升到42%;

　　在新能源越野這一全新品類市場，蜂巢能源的越野堡壘電池的出貨，已經達到46.3萬套;

　　相較于國內市場，海外客戶給到的利潤要更高，2025年蜂巢能源電池出貨量達到41GWh，其中向海外市場出口占比超過30%。

　　正是這一系列聚焦于產品領先、細分市場卡位、“死磕”海外市場與內生提效的戰略組合拳，共同推動了蜂巢能源在2025年，實現了盈利能力的根本性逆轉。

　　但留在牌桌上的電池企業，不能說沒有壓力，進入2026年，面臨的市場挑戰更大。

　　首當其沖的是，鋰電池原材料價格普漲。碳酸鋰價格自2025年12月初到目前接近翻倍增長，六氟磷酸鋰、電解液、隔膜、磷酸鐵鋰材料以及三元電池的關鍵材料價格，都出現不同程度的上漲。

　　其次，鋰電池出口退稅，將從2026年4月1日開始，下調3%至6%;從2027年1月1日起，全面取消出口退稅。

　　“如果不能自我消化或轉嫁的話，出口退稅降低多少，企業的凈利潤就直接受多少影響。”蜂巢能源董事長楊紅新表示。

　　再者，隨著歐盟撤回原計劃2035年起全面禁售燃油新車的政策，以及中國新能源汽車補貼退坡、門檻提高，中國乃至全球新能源汽車市場或出現不同程度的放緩，進而影響到動力電池市場需求增速。

　　盡管如此，楊紅新仍表示，蜂巢能源要在2026年實現全年盈利目標。

　　與其它電池企業2025年依靠儲能業務貢獻利潤不同，蜂巢能源幾乎全部業務都在動力市場。

　　要在競爭殘酷的動力賽道實現盈利，不僅需要對市場的精準洞悉，更要有抓住市場機遇的實力。

　　成立8年來，特立獨行的蜂巢能源，最為擅長的就是在激烈的市場競爭中，尋找到細分賽道的機會，并將其不斷做大，短刀、疊片皆是如此。

　　盡管2026年新能源電池市場競爭依然會很激烈，并面臨不確定性因素，但蜂巢能源已經找到了自己的發力點。在其日前舉辦的“電池日”期間，楊紅新接受了電池中國等平臺訪談，分享了其對2026年動力電池市場的預判，并希望在這些領域尋找新的增長機遇：

　　· 趨勢一：單車帶電量將會出現明顯增加，無論是插混(PHEV)、增程還是純電。

　　大電量的增程和PHEV市場將持續發力，“無論是10萬元左右的PHEV，還是30萬元以上的高端增程車型，純電續航和帶電量都將出現明顯上升。”據楊紅新預測，中國整個新能源汽車增速在2026年可能出現回落的前提下，大電量PHEV和增程仍將保持30%以上的增速，將成為細分領域增速最快的一個賽道。

　　針對大電量增程和插混市場，蜂巢能源今年將推出堡壘2.0電池平臺產品，該平臺旗下首款80度電超大電量電池產品，將在今年3月量產，并搭載在D級車上，讓增程和插混車型也能實現400km+的純電續航。

　　· 趨勢二：800V技術平權將成新趨勢，價格會下探至15萬元以下車型。

　　“真正好的產品，從來都不是高不可攀的奢侈品，而是可以讓每個消費者都能輕松擁有。”楊紅新認為，用戶對新能源汽車的補能焦慮，將驅動800V技術和成本不斷突破，800V會快速向60~80度電車型滲透，20萬元以內800V車型將出現快速增長，真正實現技術平權。

　　針對這一市場趨勢，蜂巢能源今年將推出蜂行短刀2.0產品系列，通過自主研發的離子振蕩充電技術，實現成本不增加，快速能力提升20%。“第一代蜂行短刀2.0可以實現6C充電，讓10萬級的家用新能源汽車，也能享受更低能耗和極致超充體驗。”

　　· 趨勢三：真正低成本、可批量規模化生產的半固態電池(固液電池)，將批量裝車和應用。

　　現階段，幾乎所有車企、電池企業和汽車消費者，都在關注固態電池。在楊紅新看來，市場需要的是物美價廉的固態電池，“要冷靜看待全固態電池，不要被資本裹挾，被媒體誤導。固態電池要以改善現有電池技術的性能和安全為基本出發點。”

　　楊紅新一直對待固態電池相對審慎。他認為，純中鎳更安全，疊加半固態技術，可以實現更高的安全性能，“蜂巢能源是基于這種邏輯，通過全球首創的極性變換固態電解質隔膜技術，實現電芯自產熱溫度提升15%;熱失控最高溫度下降18%。”

　　此外，據蜂巢能源CTO張放南介紹，在制造工藝上，蜂巢能源做了大量的優化改善，最終實現其半固態電池與現有液態電池產線100%兼容，“真正做到低成本，可量產、可制造。”

　　據電池中國了解，蜂巢能源已建成2.3GWh半固態電池專用產線。

　　在產品層面，蜂巢能源首款適配純電車型的100度電半固態電池，系統能量密度達到188Wh/kg，可以實現峰值6C的充電，高溫熱失控不蔓延，將在今年三季度正式裝車上市。

　　· 趨勢四：HEV大電量化將助力燃油車智能化升級，或成中國電池企業出海新的增量市場。

　　據統計，2025年，豐田和本田兩家車企，在全球市場的HEV出貨量超過400萬輛，且保持著20%以上的增速。

　　從全球市場來看，尤其是歐美市場，燃油車禁售政策、補貼調整，使得市場不以政策驅動，回歸到成本驅動，PHEV和HEV將在這些市場具有非常強的競爭力。

　　區別于日韓車企的HEV用電池偏小型車、小電量，蜂巢能源將重心和市場放在了大電量的HEV電池賽道。

　　“未來，隨著歐美市場純電動和PHEV車型增多，燃油車消費者對于車輛功能需求會逐漸增加，大電量的HEV電池將應運而生。”楊紅新表示，近年來蜂巢能源在HEV和PHEV領域，投入了大量的資源，目前已經推出行業容量最大的10.8Ah HEV電池，可實現62C脈沖放電，47C脈沖充電，循環壽命超過40000次。

　　目前，蜂巢能源已經推出覆蓋3.6K~7.3kWh HEV系列產品，首款產品將在2026年Q3量產上市。

　　· 趨勢五：中國無人物流車2030年市場規模將達百萬輛。

　　中國的物流成本中，人力成本和燃油費一直居高不下。楊紅新認為，無人物流車通過自動化和電動化，可以直擊這兩大痛點，2026年將是無人物流車的元年，將出現高速增長的態勢;2030年中國市場規模將達100萬輛。

　　楊紅新透露，“目前，蜂巢能源針對無人物流領域，推出了10K~50KWh系列產品，可實現5年20萬公里續航，滿足全溫域運行需求。”

　　· 趨勢六：中國市場競爭依然很激烈，出海是生存與發展的必答題。

　　在楊紅新看來，中國市場無論是動力還是儲能，2026年仍會卷下去，海外市場將成為企業實現業績增長的重要區域。

　　不過，楊紅新也提到，企業出海應避免“全面撒網”。在亞太地區，蜂巢能源動力會以現代起亞和Vinfast等客戶為重點，儲能以大儲為主，戶儲為輔，同步拓展低速車;在歐洲，會繼續擴大已有客戶的訂單份額，并拓展更多豪華車企，儲能則聚焦大單品策略，以大儲和工商儲為中心展開。

　　“2026年，蜂巢能源海外出貨占比將繼續超過30%，訂單方面，海外訂單預計將達到20GWh。”楊紅新預測，2026年蜂巢能源的出貨預計是61GWh，較2025年增長約50%。

　　除了新能源汽車動力電池市場，楊紅新還指出，當前儲能技術路線方案五花八門，從314-1000Ah各種規格頻出，產業界在開發、設計產品時，應避免一款產品或一條產線的生命周期過短，同時一定要考慮未來能否繼續升級迭代。

　　在儲能領域，蜂巢能源基于疊片工藝，推出了588Ah和684Ah儲能電芯。“蜂巢588Ah儲能電芯，利用自主研發的第四代疊片工藝，可以做到成本比卷繞還要低，同時性能和安全更好。”楊紅新補充道。