三、FuelCell Energy：固定式領域標兵
Fuel Cell Energy是一家全球領先的綜合性燃料電池公司，公司成立于1969年，前身為能源研究公司，此后在1999年更名為Fuel Cell Energy。公司主要從事固定式燃料電池的研究，主要產品是可用于現場發電、熱電聯產及分布式發電的MCFC。產品主要服務于電力實業、商業和企業、政府機構等。
公司主要產品為DFC系列發電產品，主要用作首要電源和熱電聯產以及分布式發電，公司產品的輸出跨度極廣，從幾百千瓦到數兆瓦都有提供，而這樣的輸出在其他同類產品中又處于較高水平，因此DFC產品在固定式燃料電池領域極具競爭力。
在Fuel Cell Energy供應鏈中，上游的供應商POSCO主要從事鋼材軋制品和板材的生產銷售，其為Fuel Cell Energy提供生產DFC系列產品所需的外部封裝材料。Fuel Cell Energy的客戶主要是美國政府機構以及POSCO和DOMINION。其中POSCO擁有建筑分部，從事工業廠房和民用建筑工程項目的建設。另一大客戶DOMINION是一家能源企業，主要從事能源的生產和運輸，擁有眾多發電組合和天然氣輸送設施。
結合DFC產品功能來看，這兩個客戶應該都是將可使用的產品直接集成到原有系統投入使用，或用于發電或用于熱電聯產。從整個供應鏈來看，除了非核心的封裝材料外，Fuel Cell Energy產品的部件如燃料電池是由自己生產的，包括系統的組裝也是自己完成，那么其核心技術也應集中在燃料電池以及系統組裝兩個方面。
Fuel Cell Energy的財務狀況目前是三個公司中最好的。就其營收構成來看，電廠產品是其核心業務，且近年來占比還在不斷提高。總體來看，Fuel Cell Energy營業收入在穩定的上升中。
