2015年以來，業績與雙輪驅動行業表現靚麗。三大邏輯支撐我國新能源汽車中長期發展，政策持續出臺及逐步落地實施、充電基礎設施改善、產品豐富及品牌崛起四方面合力促2015年我國新能源汽車成倍增長。
投資要點：
政策業績雙輪驅動行業表現靚麗。2015年至今，新能源汽車和鋰電池指數漲幅分別為111.24%和120.98%，表現靚麗，上漲邏輯源自業績和政策雙輪驅動。
三大邏輯支撐我國新能源汽車中長期發展。新能源汽車產業中長期持續看好，邏輯在于三點:交通能源戰略轉型定位為基石、生態文明建設大勢所趨以及經濟結構轉型為動力。
2015年我國新能源汽車仍將成倍增長。2015年我國新能源汽車增長邏輯在于政策持續和密集出臺、基礎設施改善、新能源汽車產品豐富且政府力推公用事業領域先行，以及品牌示范效應將促進行業發展，預計全年新能源汽車產量約17萬輛，占比為0.70%。
多重利好提升鋰電行業需求。鋰電池行業未來增長點除新能源汽車外，儲能市場、無人機等新興領域市場逐步興起，特別是特斯拉能量墻產品有望再次引爆儲能藍海，同時政策力助鋰電池加速滲透電動自行車領域。
投資建議及主線。目前板塊估值水平較高，鑒于行業前景及盈利能力，維持鋰電行業“同步大市”評級。建議關注鋰電池及鋰電材料細分龍源龍頭、行業新貴，新能源汽車電機配套的稀土永磁材料和政策/事件驅動下的主題投資機會。
風險提示：
1)系統風險；
2)國內外宏觀經濟下滑超預期；
3)新能源汽車進展與政策扶持力度低于預期；
4)行業競爭加劇。
