鋰電新能源產(chǎn)業(yè)鏈的具體情況見圖5。中國鋰電新能源產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展大致是從下游往上游逐步國產(chǎn)化的。下游手機產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展催生了鋰離子電池龐大的市場需求，比亞迪大約在1997年的時候率先將鋰離子電池實現(xiàn)國產(chǎn)化，其創(chuàng)造的“半手工+半機械化”的生產(chǎn)方式使得中國的鋰離子電池產(chǎn)業(yè)迅速在全球占據(jù)重要地位，成為三足鼎立中的一足。
其魯2000年從日本回國，創(chuàng)建中信國安盟固利，率先將鈷酸鋰正極材料國產(chǎn)化，拉開了鋰離子電池關(guān)鍵材料國產(chǎn)化的序幕，負極材料、電解液、隔膜等其他三大關(guān)鍵材料在此之后陸續(xù)實現(xiàn)了國產(chǎn)化。再往后，一些關(guān)鍵的原材料(如碳酸鋰、六氟磷酸鋰等)也陸續(xù)實現(xiàn)國產(chǎn)化，整個產(chǎn)業(yè)鏈全部打通。目前中國的鋰電產(chǎn)業(yè)配套已經(jīng)非常完善，人才儲備也由短缺快速進入到豐富狀態(tài)，再加上較低的成本，吸引了全球鋰電產(chǎn)能向中國轉(zhuǎn)移。中國成了鋰電新能源產(chǎn)業(yè)鏈全球最大的生產(chǎn)基地，包括鋰離子電池在內(nèi)的多數(shù)產(chǎn)品產(chǎn)能的全球占比超過50%。
圖6：鋰離子電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展分析圖
我們需要對鋰電產(chǎn)業(yè)和市場發(fā)展有一個準確的宏觀了解，才能在方向上確定這個領(lǐng)域有哪些投資機會。關(guān)于鋰電產(chǎn)業(yè)發(fā)展的宏觀情況和分析見圖6，這里就不贅述。墨柯認為，未來兩三年內(nèi)鋰電產(chǎn)業(yè)發(fā)展存在如下兩大顯著特點：
①產(chǎn)業(yè)重新洗牌的進程大致從2013年下半年開始，2014年和2015年會比較動蕩，在經(jīng)歷了較大范圍較大規(guī)模的并購重組之后，預(yù)計2016年或2017年之后行業(yè)格局重新趨于穩(wěn)定。
?、诳墒逛囯x子電池性能(主要是指能量密度)較大幅度提升的新技術(shù)的開發(fā)，雖然不如前幾年預(yù)測那般早到，但經(jīng)過這幾年的努力，目前確實已到了量產(chǎn)前夜，預(yù)計未來兩三年內(nèi)會陸續(xù)有企業(yè)向市場推出新技術(shù)產(chǎn)品，這將會極大影響并改變市場格局。
從圖6不難看到，鋰電新能源產(chǎn)業(yè)鏈上主要的投資機會有：①產(chǎn)業(yè)并購重組。毋庸置疑，鋰電新能源產(chǎn)業(yè)重新洗牌的時候同時也是產(chǎn)業(yè)并購重組的良機。②現(xiàn)階段鋰電產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展呈現(xiàn)出明顯的“強者恒強、大者愈大”的發(fā)展態(tài)勢，政府也希望相關(guān)產(chǎn)業(yè)規(guī)?；图谢员闩c日韓巨頭競爭，因此，鋰電新能源產(chǎn)業(yè)鏈上細分市場的行業(yè)寡頭企業(yè)有較大的投資價值。③一些具有較大產(chǎn)業(yè)化前景的新技術(shù)。
除此之外，還有兩大主要的投資機會：①生產(chǎn)設(shè)備升級換代。電動汽車等市場的高速發(fā)展，使得市場對鋰離子電池一致性的要求越來越高，傳統(tǒng)的“半手工+半機械化”的生產(chǎn)方式必須改變，向更高程度地機械化和自動化邁進。生產(chǎn)設(shè)備升級換代的時代已經(jīng)到來。②商業(yè)運營模式的創(chuàng)新，這在電動汽車方面體現(xiàn)得最為明顯。在電池能量密度不足、消費者存在明顯“里程焦慮”的現(xiàn)階段，創(chuàng)新商業(yè)運營模式，轉(zhuǎn)移消費者的注意力非常重要。
